電子行業(yè)自去年以來始終保持較快發(fā)展，電子元件、電子器件行業(yè)收入增速均超過30%。在整體經(jīng)濟增速面臨下滑壓力，需求減弱和成本上升的背景下，電子行業(yè)無疑受影響，但相對其它行業(yè)來說，影響較小，整體仍處于景氣周期。
　　在通脹背景下企業(yè)不僅可通過漲價轉(zhuǎn)移，還可通過技術(shù)進步減少以投入化解成本壓力，電子行業(yè)這一特點尤其鮮明。電子行業(yè)不斷推出性能更優(yōu)異的新產(chǎn)品，產(chǎn)品進入成長期后，利潤將快速增長，可有效對抗宏觀經(jīng)濟下滑帶來的需求下降風險。我們尋找距離上游較遠，工藝復雜、成本下降空間較大的子行業(yè)進行關(guān)注，同時，產(chǎn)品應用范圍較小，與宏觀經(jīng)濟關(guān)系不大，處于快速增長期特點的子行業(yè)也可以作為投資標的。
　　2008年1季度基金實際配置該行業(yè)公司的比例占標準配置的比例為33.1%，明顯低配，然而相對2007年3季度已有所提高。具體到投資策略，由于各細分子行業(yè)情況差異很大，我們自下而上逐一分析的思路。
　　TFT-LCD面板子行業(yè)：看好
　　成本同比大幅度降低，由于對CRT產(chǎn)品的替代和新應用產(chǎn)品的不斷開發(fā)，預計景氣周期可持續(xù)到2009底到2010年�？紤]到IT液晶面板的成本同比大幅下降，京東方和廣電電子業(yè)績大幅度提升。深天馬、上海天馬也將明顯受益。萊寶高科將要生產(chǎn)小尺寸液晶屏，也能夠從行業(yè)景氣上升中獲益。
　　半導體子行業(yè)：中性
　　行業(yè)有能力持續(xù)降低成本，然而全球行業(yè)景氣處于低位。長電科技、華微電子、中環(huán)股份都有新增功率晶體管產(chǎn)能的計劃，建議關(guān)注其投資機會。
　　PCB子行業(yè)：中性
　　覆銅板消化成本壓力能力較弱，但議價能力很強，PCB廠商消化成本壓力能力較強，北美大宗PCB交易價格持續(xù)攀升。需要注意的是，在電子類上市公司中，唯有生益科技定價能力很強，可較充分的轉(zhuǎn)嫁成本，予“推薦”評級，予超聲電子和天津普林“謹慎推薦”評級。
　　激光器件：看好
　　激光加工設備需求增長十分迅速。由于需求定制化特點較強，要求廠商技術(shù)與市場并重，上市公司在業(yè)內(nèi)有很強的競爭優(yōu)勢。大族激光和華工科技均是行業(yè)龍頭，競爭優(yōu)勢明顯，但考慮到估值并不便宜，均給予“謹慎推薦”評級。
　　視頻監(jiān)控：看好
　　視頻監(jiān)控行業(yè)需求增長旺盛，降低成本的關(guān)鍵在于規(guī)模效應。紅外探測器處于快速成長期，大華股份和大立科技在行業(yè)都有較強的競爭力，均給予“謹慎推薦”評級。
　　太陽能光電：中性
　　太陽能光伏需求增長，依賴于新的補貼政策推出，國外多晶硅大廠產(chǎn)能擴張謹慎，行業(yè)高景氣還將維持一段時間。到目前為止，短期來看太陽能發(fā)電并不具有經(jīng)濟性，因此，當缺乏補貼政策時太陽能光伏市場的增長推動作用會比較有限。