國外電子行業(yè)月度跟蹤（08年4月）

就目前電子行業(yè)的核心行業(yè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)看，全球經(jīng)濟(jì)衰退背景下半導(dǎo)體行業(yè)并不樂觀。但新興市場引致的下游需求、謹(jǐn)慎的資本支出和逐漸改善的行業(yè)指標(biāo)都表明半導(dǎo)體行業(yè)并不會(huì)有大幅向下波動(dòng)，2008年行業(yè)仍能保持相對穩(wěn)定的增長。

　　我們就以臺灣電子企業(yè)近六個(gè)月來的營收數(shù)據(jù)為考察基準(zhǔn)： 

1、節(jié)能產(chǎn)業(yè)如太陽能、LED、電源供應(yīng)產(chǎn)業(yè)，液晶面板產(chǎn)業(yè)，筆記本產(chǎn)業(yè)都維持快速增長。新市場和新技術(shù)成為推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的重要力量。

2、被動(dòng)元件和連接器產(chǎn)業(yè)保持穩(wěn)定增長，相比其他產(chǎn)業(yè)的全球競爭力，被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)、連接器產(chǎn)業(yè)與分立器件產(chǎn)業(yè)并非臺灣企業(yè)之強(qiáng)項(xiàng)，因此難以期望臺灣這些產(chǎn)業(yè)能有較快增速。而PCB產(chǎn)業(yè)由于較低集中度、較低進(jìn)入壁壘和成本的上漲表現(xiàn)較差，三月份行業(yè)同比增長甚至出現(xiàn)下滑，二季度訂單能見度仍然較低。

　　3、晶圓代工與封測代工產(chǎn)業(yè)增速高于全球半導(dǎo)體行業(yè)，臺積電、聯(lián)電、日月光營收獲得不錯(cuò)的表現(xiàn)。半導(dǎo)體行業(yè)的去生產(chǎn)化趨勢給專業(yè)代工企業(yè)帶來一定的發(fā)展空間。

　　結(jié)合對全球電子產(chǎn)業(yè)運(yùn)行狀況與國內(nèi)上市公司競爭力的分析，我們從新市場、新技術(shù)的角度，注重選擇獲得本土產(chǎn)業(yè)鏈支撐的內(nèi)需型企業(yè)以及能規(guī)避與臺灣低成本競爭的技術(shù)推動(dòng)型企業(yè)，我們建議投資者關(guān)注LED產(chǎn)業(yè)的三安電子（S。ST天頤）、顯示器件產(chǎn)業(yè)的京東方與萊寶高科、半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)的中環(huán)股份、封測產(chǎn)業(yè)的長電科技、連接器產(chǎn)業(yè)的中航光電與得潤電子、功率晶體管產(chǎn)業(yè)的華微電子、RFID產(chǎn)業(yè)的遠(yuǎn)望谷。